保险资金投资不动产的政策突破已箭在弦上。

近日，有消息称，伴随10月1日新《保险法》的正式实施，保险资金投资不动产和未上市股权的相关细则也将浮出水面，最快出台时间可能就在10月。有数据显示，或有2000亿元左右的保险资金可涉足房地产领域。

据了解，今年2月，新修订的《保险法》首次允许保险资金投资不动产。此前，虽有保险资金进入不动产的案例，但多以“自用名义”借道而入。

近日，中国平安(601318.SH)宣布，旗下平安信托与绿城集团(企业专区,旗下楼盘)签署合作投资战略框架协议，平安信托将对绿城集团负责开发的房地产项目展开投资，有望在未来三年内实现150亿的信托资金投资规模；此前的8月6日，平安信托已与金地集团(企业专区,旗下楼盘)签署投资房地产信托战略框架协议，投资规模也高达百亿元之多。

中国平安有关负责人曾向本报记者坦承，平安信托投资和管理下的物业，包括平安信托作为信托的受托人与投资管理人的角色投资和管理的物业，其综合存量接近100亿元。平安中报显示，该公司目前现金及现金等价物的资产占比较高，约为14.3%。有分析人士认为，平安目前现金处于大比例配置，预计其将在下半年瞄准PE、不动产投资领域的投资机会。

5月18日，人保投资控股有限公司与金融街控股股份有限公司(000402.SZ)正式达成战略合作协议，拟在金融机构投资不动产领域的政策研究、项目开发等方面进行合作。有知情人士向本报记者报料，人保与金融街此次合作的短期意图就是金融街西扩项目。

至于可涉足房地产的险资规模，上海五合智库投资顾问有限公司总经理邹毅指出，“如果按照5%-10%的国际标准，这个数字将会很大。”

有数据显示，截至6月底，全国保险公司资产运用余额约为3.4万亿元，如以这个比例计算，可投入不动产的险资至少超1700亿，甚至可能达到2000亿—3000亿元之多。

“目前，住宅市场已有企稳迹象，写字楼、商业地产等商务物业也开始复苏，对保险资金来说，此时放开也是一个不错的节点。”邹毅认为，一旦政策放开，保险资金在房地产投资领域一定会有积极举措。第一太平戴维斯投资部董事纪刚也向记者透露，接下来的几个月，或有险资购买商业物业的大单出现。

中原地产华北区总经理李文杰也指出，“对于保险资金来说，安全第一，收益第二。只有那些运营良好、现金流稳定的商业物业才可能受到保险资金的青睐，对于住宅物业并不会热衷。

邹毅透露，目前，商业物业的投资回报率约为5%-8%，虽低于股票和基金的收益率，却高于国债及银行存款收益，这对于讲求“长线稳定回报”的保险资金来说具有一定吸引力。

上千亿资金的进入，会不会进一步推高房价？

“对于一些优质的商业物业，可能因为对保险资金的放行，增加卖方对买方资金量的预期，从而推高物业价格。”邹毅指出，但这种现象仅适用于“小众”市场，对普通商品房市场的影响非常有限。“也就是5%左右，很难形成冲击效应。”邹毅说。

有业内人士指出，投资不动产有一个明显的问题，就是在退出机制上受到制约，变现能力很差，这对“负债经营”而且有偿付能力要求的保险业而言是个挑战。

邹毅强调，保险资金的入市不但不会对整个房地产带来很大的冲击，相反，可能会提升整个行业的开发水平以及性价比。“保险资金一般都会寻找行业内实力雄厚的企业合作，这样，就放大了高水平房企的开发能力，对供应市场会有很大的净化作用。”