中国国际城市化发展战略研究委员会专家顾问、中银国际研究公司董事长曹远征8月接受媒体采访时解析当前中国经济形势，认为中国经济虽然处于十字路口，但从总体来说，今年中国宏观经济是个平年；通过进一步城市化等措施来扩大内需、稳定预期非常重要；农民工的市民化看来是进一步改革的一个方向，将有助于进一步城市化，增加居民收入，扩大内需。

　　今年以来，钱宝网、雅堂金融、唐小僧、联璧金融四大民间高返P2P平台全军覆没，P2P爆雷潮不断上演。截止至2018年6月底，P2P行业累计问题平台数量达2121家。私募基金也频频失联。中国政策方面，决策层从去杠杆转向流动性合理充裕。从汇率看，人民币汇率距年内高点贬值超过10%，距人民币破7一步之遥。股市徘徊于近两年低位。

　　曹远征的核心观点是：一、中国的负债率总的来说不是很高，但企业负债率在全球较高水平；二、中国宏观经济过去两个问题是稳增长和去杠杆，现在突然加上中美贸易摩擦和全球化的问题，于是变成三元选项。如果贸易顺差持续减少，会对中国的实体经济带来重大影响，也会对中国去杠杆带来重大影响；三、中美贸易摩擦对中国宏观经济的影响并不是很大，如果在500亿上征25%的税，对中国的宏观经济影响是GDP下降0.2个百分点，就业减少100万；四、预计人民币对美元汇率不会破7；五、今年中国GDP增长还能维持在6.5%以上。

　　宏观经济面临“三元选项”

　　2008年金融危机爆发以后，我们依然在全球化的路线上前进，但是全球总需求下降，中国采取了一些特殊的办法。

　　首先是扩大内需，最重要是扩大投资。政府“铁（路）公（路）基（建）”的投资在扩大。另一方面就出现了高债务的杠杆问题。中国政府采取了供给侧结构性改革，无外乎是要处理一个问题：是稳增长还是去杠杆？

　　2016年中国经济宏观经济基本稳定，经济不再下行，到目前为止已经有13个季度经济维持在6.7%以上，缠绕在去杠杆和稳增长之间的矛盾得到缓解。

　　2017年中国在去杠杆方面展开了很多工作，解决债务问题。中国总的负债率不是很高，但企业的负债率高。

　　随着特朗普上台，世界经济格局出现了去全球化的动向，在2018年发酵为中美贸易摩擦，于是中国宏观经济的问题，从稳增长和去杠杆的二元问题，增加了中美贸易摩擦和全球化的问题，变成三元选项，难度大大加高了。

　　曹远征分析眼前的措施：一是通过更加积极的财政政策来试图稳增长，另一方面通过央行比较积极的货币政策来稳住杠杆。

　　捍卫全球化，需要三大改革积极扩大内需

　　曹远征说：中美贸易对中国的实体经济影响并不是很大,但对预期上有重大的变化。稳住中国经济的核心是扩大内需，包括促进居民收入、扩大消费，急需三大改革：

　　第一是进一步的城市化。中国现在还有2.6亿农民工没有真正的市民化，尽管他的收入来自城市，但他的消费却不像城市的人，他是拿着钱再回家盖房子，而盖了房子，又没有了收入，他又得回到城里来继续打工。农民工的市民化看来是进一步改革的一个方向。

　　第二，随着中国居民收入提高，中国人均GDP已经超过8000美元，接近9000美元，在这个时候它的消费已经在转型，不再说是满足于物质消费，它更需要更多的服务性消费。对中国来说哪里排队哪里就需要改革，现在排队是就学难、就医难、养老难！恰恰是这些有发展的空间，应该放开准入，使它有更大的供给来满足人们消费升级的需求。

　　第三，应该在社保进行改革。中国人口老龄化，社保是个极大的压力。但是中国有办法解决社保，我们有庞大的国有资产，国有资产的可变现状态并不是直需，应该是下一个改革的很重要内容。通过扩大社保，来稳住人们的收入预期和消费预期，有助于扩大消费。

　　中国13亿人口，今年的大概零售商品总额预计会超过美国，中国已经成为全球最大市场。中国扩大内需，不仅仅是为中国稳定增长，也是在稳定世界的增长。11月扩大进口的博览会是特别值得关注的，它是6+365天，要变成一个常态机制。

　　只有中国的需求惠及整个世界，才是中国真正在捍卫全球化，而全球化是过去40年中国经济增长的重要条件。

　　人民币的购买力仍然稳定

　　今年6月以后，人民币似乎出现了贬值倾向。曹远征认为：这由于预期不稳出现了恐慌性因素。这不代表人民币真实的价值，仅仅是预期的变化。人民币从购买力上来讲依然稳定，因为中国的通货膨胀率并不很高，尽管现在达到2%，相对全世界来说还是较低水平。除美元以外，人民币对其他货币基本汇率是稳定的。人民币仅仅相对美元贬值，主要是因为美元在升值。

　　从长远期来看，人民币应该是一个稳定的态势。我们预计人民币对美元的汇率不会超过7,现在已经开始逐渐稳定。随着今后趋势更加明朗，特别是中美贸易摩擦不确定性在某种程度得到稳定，人民币还会维持它原有状态，而不像今年中期出现大幅波动。

　　稳定预期非常重要

　　根据曹远征的观察：尽管中国今年7月份一些数据出现下滑，但我们认为今年中国GDP增长还能维持在6.5%以上。尽管大家担心通货膨胀，但物价上涨农产品占了约30%份额，今年天气比较极端，雨水多，蔬菜价格涨势最快。随着季节因素过去，农产品上涨态势也会稳定。

　　曹远征认为：今年中国宏观经济总体来说是个平年,风险点是中美贸易的摩擦,最核心的就是由此引起的预期变化。7月31号中央政治局会议特别讲六个稳定，最后一个稳定就是稳预期，如果稳预期中国金融市场就会稳住，如果金融市场稳住，就不会出现一个加速的去杠杆。