时间：2018-06-06 15:31:26
来源：东方网 作者：盘和林
近日，证监会党务委员，副主席阎庆民在上海专门召开的投资者座谈会上听取了众多投资者的意见，指出要将投资者的建议融入到日常工作中，不断提升投资者幸福指数。
随着我国证券市场发展到今天，市场虽然仍然存在着投机行为，但总体逐渐趋于理性，投资者心态也在逐渐转变，这与我国对于证券市场监管水平的提高，对投资者相关知识的教育是密不可分的。但是，保护投资者利益，提升投资者幸福感的路依然任重道远。
如何提升投资者幸福感，其实只有一个途径就是让投资者获得合理的投资收益，总是被“割韭菜”的资本市场，投资者幸福感必然无从谈起。而消除“割韭菜”无外乎两个方面，一是提高监管水平，让资本市场更加成熟；二是投资者自身素养提升，这需要双管齐下。
监管部门应更多倾听投资者建议，强化法律救济
提高监管水平，主要是消除资本市场“割韭菜”的环境。从目前来看，我国资本市场信息披露机制不完善、违法行为没有得到根本性扭转，是导致投资者幸福感不高的主要原因。
首先，需要保证市场上的公平竞争，只有公平才能让一切竞争变得有意义，也能让消费者在竞争中败者吸收经验，不会抱怨制度不公，胜者也能更有信心，更偏向于从正当的渠道获利。监管部门需要继续完善市场交易行为监管，加强对有关利益主体的审查，减少内部交易现象，维护市场正常交易秩序，让一切交易行为都可保留，追溯，接受社会的监督。
其次，需要促进市场透明，完善信息披露机制。我国如今在大力推动核准制向注册制转变，而注册制的核心就是信息透明，要让市场上的所有参与者都能够平等地获得所需信息，只有这样每一个投资者才能做出各自的理性最优选择，自己的命运掌握在自己手里，所有竞争者都在一个开放，公平的市场中公平竞争，这也是提升投资者幸福指数的重要一步。
最后，监管部门应该转换监管理念，将保护投资者利益放到更加重要的战略位置。上市公司只有依赖投资者才能完成融资，证券市场效率也都取决于投资者，如果投资者的权益无法得到保障，因其他人违法行为所造成的损失无法获得赔偿，而非法获利者无法得到应有的惩罚，这些都会严重打击投资者的积极性和磋商其对政府的信任感，降低投资者的幸福指数。
监管部门应当更多的倾听投资者的建议，在法律制定中也更多的突出民事责任，使实体法律与程序法协调一致，切实保障被害人得到法律的救济，而违法者受到应有的制裁。
投资者设置效用函数，才能从中获得更多的幸福感
而从投资者自身来看，自身投资素养较低，容易盲从，过于注重短期收益，也是被“割韭菜”的重要原因之一。
首先，投资者若想要在证券市场中通过自身的投资行为获得收益，提升更多的幸福感，需要提升自己的相关知识水平。投资者应该积极参与政府及相关机构组织的培训，了解证券市场有关信息，努力学习资产组合理论，理解价值理论，合理分散风险，在众多投资品中找到最优选择，从而获取利润，提升自身幸福感。
其次，需要投资者转变自身观念，不要太过在意短期的波动。在我国证券市场发展历程中可以发现，散户过于注重短期投机性投资行为的收益，而忽略了寻找被低估的证券产品进行长期价值投资。短期频繁的波动会时刻牵动着投资者的心，使得投资者精神紧绷，压力过大。而且，市场过度在意短期波动，很容易造成股价波动频繁，风险增大，市场有一点风吹草动，就会出现大面积的践踏情况，这种痛苦就只能让投资者买单了。
最后，投资者需要对自身有更多的了解。其实，分析一个投资者能否获得幸福感，可以用经济学上的效用理论来解释。投资者需要分析自身究竟是激进型还是保守型，内心可以为自己规划一个模糊的投资效用函数。每一次投资行为都能为自己带来效用的增加，而通过对行为进行调整，使之更加契合自身的投资效用函数，结合自己的资金成本线，就可以找到最优的投资组合，这样可以做出效用最大化的选择，有利于投资者从中获得更多的幸福感。
综上，窃以为，当前监管部门重视保护投资者权益，提升投资者幸福感，是我国监管进步，证券市场发展向好的重要表现，而真正提升投资者幸福感，不单单需要监管部门的努力，同样需要个人的配合。
（作者系中国财政科学研究院应用经济学博士后）
